我们仍然记得，在2021的第二季度，美国、62个国家、欧盟和日本相继宣布了半导体战略。当时，我们对涉及的投资金额进行了初步统计——预计未来五到十年，全球半导体领域可能会投资1.5万亿美元。截至今年2月，美国、欧洲、日本和韩的芯片相关法案取得了新的进展，其中5200亿美元的投资有一个特定的目的地。由此可见，全球半导体供应链已经进入了一个新阶段。当然，这不一定是一个积极和开放的阶段

全球分工的思潮正在下沉

   新的冠状病毒毒株在经历了许多变化后，已经连续第三年影响了全球供应链。穆迪分析认为，目前的供应链瓶颈已经影响到许多部门、服务和商品，包括各种电子产品和汽车的供应。该机构表示，供应链的一个环节中断将对从制造商到供应商和分销商的所有环节产生连锁反应，并最终影响消费者和经济增长

   今年1月25日，美国商务部还公布了从150多家半导体制造商收集的数据，世界各地的用户和中介机构：2021用户芯片的中位数需求比2019增加了大约17%，但供应没有相应增加；大多数半导体生产设备的产能利用率已超过90%。只有增加新的生产设备才能提高芯片供应能力；当前芯片供需之间存在严重且持续的不匹配，被调查的企业预计，从去年第二季度开始的未来六个月内，该问题仍将难以解决

美国、欧盟、日本和韩国家等国家和组织宣布了其半导体战略。截至今年一季度，他们相继出台了半导体相关法案，进一步明确了半导体产业链的建设目标。去年，外国媒体爆出中国已拨出1万亿美元政府资金实施“芯片对抗”计划的消息，但截至发稿日，中国尚未宣布“半导体战略”，因此本文将不讨论中国的半导体战略。根据国家和组织发布的信息，截至目前，5200亿美元的投资方向明确。目前，地方产业链的建设意味着全球分工思潮的沉沦，但也是维护地方供应链安全的安全途径

   美国：税收抵免、投资补贴、整个产业链的雨露

2022年2月4日，美国众议院通过了《2022年美国竞争法》，该公司计划向美国芯片产业提供520亿美元的财政支持，包括半导体制造、汽车和计算机关键部件的研究。该法案的来源可以追溯到2020年6月提出的《半导体生产激励法案》（芯片法案），其中包括半导体设备企业投资的税收抵免，以及为半导体制造和研发企业提供520亿美元的财政支持

520亿美元将花在哪里？参照去年第二季度公布的美国“半导体激励计划”，520亿美元的基金包括390亿美元的生产和研发资金、105亿美元的项目实施资金和15亿美元的紧急融资。紧急融资用于帮助企业设备“去中国化”——鼓励企业更换华为和中兴设备，加快发展由美国运营商支持的开放式无线接入网络

    为了增强当地半导体产业链的实力，美国政府一方面推动《芯片法》的实施，另一方面，它强烈邀请台积电、三星、英特尔等巨头在美国建厂，并承诺向它们提供巨大的优惠政策。今年1月，英特尔宣布将投资200亿美元在俄亥俄州建立两家晶圆厂，以应对芯片供应链短缺；去年11月，三星宣布将投资170亿美元，在德克萨斯州泰勒市建造一家5nm高级工艺芯片铸造厂；去年6月，台积电开始在亚利桑那州建造一座价值120亿美元的5nm晶圆厂，计划于2024年完工。业内人士认为，芯片在美国的实施促进了行业企业的建设进度

值得注意的是，美国2022年《竞争法》也建立了新的外国投资审查机制。新成立的“国家关键能力委员会”将有权审查“对一个或多个国家关键能力构成不可接受风险”的外国直接投资。我们预计该法规将进一步限制外国在美国的投资，未来美国的商业环境将更加严峻

欧盟：加强芯片制造能力，重点支持晶圆代工厂

   根据欧盟公布的数据，2020年总共生产了1万亿个微芯片，其中不到10%是欧洲制造的。该组织预测，如果全球半导体供应链受到严重破坏，欧洲的芯片储备只能维持数周，这将使许多行业的发展陷入停滞

去年上半年，欧盟宣布了“芯片战略”和“2030数字指南针”计划，该公司的目标是到20世纪20年代末生产至少20%的世界尖端半导体。今年2月8日，欧盟委员会正式发布了《欧洲芯片法案》，该法案将向公共和私人基金投资450多亿欧元——在“下一代欧盟计划”和“地平线欧洲”等承诺的公共投资（总计300亿欧元）的基础上，到2030年将增加150亿欧元的公共和私人投资。这些投资将用于支持芯片制造、试点项目和初创企业

欧盟正在积极争取大头芯片制造商在欧洲建厂，其目标企业包括台积电、英特尔、三星、莱迪思core等。2017年，新航估计建造新一代技术节点工厂（当时的台积电7Nm或英特尔10nm）将耗资约70亿美元，包括配套制造设备的成本。该协会还计算了2001年至2014年最新工艺节点工厂的投入成本和工艺开发成本，并得出结论，总成本以平均每年13%的速度增长

  根据SIA的数据，我们计算，到2022年，新一代技术节点工厂的成本将至少超过128.97亿美元。即使对富有的芯片制造商来说，数百亿美元的投资也是一个巨大的数字。地方政府的优惠政策和补贴在很大程度上决定了企业建厂的意愿。不过，日本、美国等国家也在大力支持芯片企业，并给予相当大的税收优惠补贴。欧盟、美国和日本之间争夺大型晶圆铸造厂的竞争将变得越来越激烈。日本：减少对国际供应链的依赖，欢迎海外晶圆厂落户去年6月4日，经济部，日本工贸部宣布制定“半导体数字产业战略”， 电子元器件采购网 将加强与海外国家的合作，共同开发尖端半导体制造技术，确保产能。根据该计划，日本经济产业省将寻找潜在的海外合作伙伴，并将合作伙伴的部分供应链转移到日本。截至2021年底，日本“急诊科半导体产业基地加固”在经批准的预算修正案中已收到7740亿日元的预算，其中6170亿日元将用于加强半导体生产系统 659  2022年2月25日，日本内阁会议通过了《经济安全促进法》。该法案规定，电气、金融和铁路等14个行业的企业应提前报告拟引进设备的概要、供应商和零件的详细信息；它还将为政府建立一个机制，调查半导体和电池等战略材料的供应链，并有权调查原材料供应商和库存。日本政府希望依靠该法案来减少当地企业对海外供应商的依赖。如果该法案在本届国会获得通过，预计将从2023659年左右开始分阶段实施。与此同时，日本政府还鼓励工厂（包括半导体制造厂）搬回大陆。2020年4月，日本经济产业省启动了总额为108万亿日元的防疫经济援助计划，其中“供应链改革”项目列出了2435亿日元，用于资助日本制造商从中国撤出生产线（迁回中国或东南亚）。近年来，一些日本半导体公司减少或关闭了在中国的工厂，包括大型无源器件制造商村田生产办公室（Murata production office）——无源器件的子公司盛隆科技（Shenglong technology）——于2020年12月关闭，以及线圈、滤波器和电感工厂华健电子（Huajian electronics）和多层芯片电感工厂华巨科技（Huaju technology），2021年底关闭。村田在去年11月表示，将于2023659年10月在泰国开设一家新工厂。事实上，除日本外，其他国家的工厂也在离开中国。2018-2019年间，电子制造业向印度、东南亚等地转移成为热门话题，甚至有旅游项目带领代表团考察东南亚和印度的电子市场。中国2019冠状病毒疾病爆发后，虽然是中国表现最好的国家，但它还没有完全停止从日本的企业转移。从上面的例子可以看出，全球供应链已经被收紧，COVID-19只加速了这一过程。对日本来说，将工厂迁出中国将有助于减少企业对外国供应商的依赖 

韩国：补齐系统半导体短板，打造均衡的产业链集群

2021年5月13日，政府放松了半导体行业的“短而均衡的税收链”，弥补了韩国“短而均衡的税收链”。为了帮助韩国主导全球半导体供应链，政府和企业将共同构建半导体全产业链集群。预计到2030年，韩国将在半导体领域投资510万亿韩元

今年1月11日，韩国议会全体会议通过了《半导体特别法》，旨在为韩国国家尖端战略产业的发展提供支持，包括投资、研发和人才培训。目前，韩国财政部已开始制定税收优惠政策。该部门于2022年2月24日披露，根据今年修订的税法，投资半导体、电池和疫苗三个领域的国家战略技术研发的中小企业可享受最高50%的税收减免——大型企业可享受最高30%-40%的税收减免；中小企业的机械设备、生产线和其他设备的投资最多可扣除20%，重点企业12%，大企业10%，目前，153家韩国企业参与了这项计划，投资总额510兆韩元从2021到2030。三星电子和SK Hynix率先规划：三星电子原本计划到2030年投资133万亿韩元，但现在该基金已增至171万亿韩元，以加快晶圆铸造技术研发和设备投资；Sk海力士将投资110万亿韩元扩建现有设施，并计划投资120万亿韩元在京畿道龙仁市新建四座工厂。此外，为了促进韩国EUV光刻设备的升级，并为设备运行工程师提供支持。ASML计划在未来四年投资2400亿韩元，在京畿道建立EUV综合集群（包括再制造工厂和培训中心）。韩国半导体战略的目标是“保持其在存储芯片行业的领先地位，努力引领系统芯片行业”。三星电子（Samsung Electronics）和SK Hynix（SK Hynix）是两大巨头，韩国在存储半导体领域的地位毋庸置疑。然而，根据市场销售额，存储半导体的销售额仅占全球半导体的30%，而系统半导体的销售额占70%。保持其在存储半导体领域的优势，迅速提高系统半导体的技术水平，有利于韩国半导体产业的均衡发展

未来十年，全球半导体市场可能会迎来一个新格局

美国、欧盟、日本和韩国各有优次，但他们都更注重弥补自己的不足，而不是注重发展自己的优势和与国家地区的合作共赢。此外，由于国际政治经济冲突的加剧，国家间相互制裁的情况也显著增加。今年2月底，俄乌战争爆发，美国商务部宣布对俄罗斯实施出口管制。然后，欧盟、日本、澳大利亚、英国和加拿大加入了制裁行列。随后，“战争”也迅速蔓延到行业组织层面——2022年2月24日，美国半导体工业协会（SIA）表示将遵守针对俄罗斯的出口管制规则，并审查新规则以确定其对行业的影响

各国的制裁加剧了供应链的中断。在全球半导体产能不足、物流和运输中断限制、集装箱价格上涨、国家制裁等一系列不利因素的影响下，全球半导体供应链的矛盾得到了更大程度的缓解。可以说，全球半导体供应链比以往更加脆弱。正如我们前面所说，友好互助、合作共赢的趋势已经开始消退，各国半导体产业的思维趋势正在上升。也许我们可以在未来十年看到一种新的市场模式

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